富裕消費(fèi)者對于奢侈品需求放緩，太古地產(chǎn)旗下商場前三季度已出現(xiàn)放緩跡象

作者 | 周惠寧

奢侈時尚行業(yè)的寒風(fēng)吹至商業(yè)地產(chǎn)。

太古地產(chǎn)日前發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)2023年止年度投資物業(yè)公平值虧損約45億港元，全年利潤或?qū)⒁虼藴p少約70%，截至2023年12月31日止年度的股東應(yīng)占呈報(bào)凈利潤或有所下跌。

不過太古地產(chǎn)強(qiáng)調(diào)，集團(tuán)財(cái)政保持強(qiáng)勁，整體財(cái)務(wù)狀況仍然穩(wěn)健，投資物業(yè)公平值變化屬于非現(xiàn)金性質(zhì)，并不會對集團(tuán)的營運(yùn)現(xiàn)金流構(gòu)成任何影響，在出售港島東中心九個樓層所獲得的約33億港元收益支撐下，股東應(yīng)占基本凈利潤將較上年度的87億港元增長約30%。

鑒于辦公物業(yè)的發(fā)展前景不佳，太古地產(chǎn)近年來不斷加大對商業(yè)地產(chǎn)的投資力度，在中國內(nèi)地市場的投資規(guī)模和布局節(jié)奏都超過相對謹(jǐn)慎求穩(wěn)的同行。在2023年半年報(bào)中，該集團(tuán)重申對1000億港元投資計(jì)劃的信心，其中用于中國內(nèi)地的500億預(yù)估已經(jīng)用完，或?qū)⒗^續(xù)追加投資。

令投資者感到擔(dān)憂的是，該集團(tuán)旗下的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)績也已出現(xiàn)放緩跡象。今年前三季度，成都太古里是唯一一個增長提速的零售物業(yè)，零售銷售額同比增幅為36.1%，較上半年的27%有所提升。

與此同時，北京三里屯太古里、北京頤堤港和上海興業(yè)太古匯零售銷售額分別實(shí)現(xiàn)20.2%、24.6%和41.6%的雙位數(shù)增長，上海前灘太古里大漲109.7%，但與上半年相比均有所放緩。

廣州太古匯零售銷售額只錄得8.9%的增長，較上半年16%的增速減半，這意味著其業(yè)績表現(xiàn)主要受到第三季度的拖累。有分析指出，鑒于上一年同期該商場零售額因疫情出現(xiàn)2%的下跌，業(yè)績增長放緩背后并不存在基數(shù)過高的壓力。

雪上加霜的是，據(jù)咨詢公司Agility Research & Strategy最新發(fā)布的一份報(bào)告顯示，自4月以來，過去六個月中國高凈值人群的樂觀情緒有所減弱，600多名身為百萬富翁的高新貴人士坦言房地產(chǎn)和金融市場的投資表現(xiàn)不佳，對他們的信心造成了重大影響，未來購物會變得更加謹(jǐn)慎。

另有數(shù)據(jù)顯示，過去兩個月香港客流量雖然有所上漲，但消費(fèi)者的購買力并沒有增加。高緯環(huán)球執(zhí)行董事Rosanna Tang表示，上半年在香港過夜的游客和當(dāng)日往返游客購物支出分別為2018年水平的55%和18%。

為減少對游客購物的依賴，香港旅游部門正在加大對自然和休閑景點(diǎn)的投入，吸引更多關(guān)注。值得關(guān)注的是，雖然香港零售租金自2019年以來已下降約40%，但仍是亞洲租金更高的零售街區(qū)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著消費(fèi)者對奢侈品的追求從產(chǎn)品本身轉(zhuǎn)移到生活方式和體驗(yàn)上，太古地產(chǎn)未來的投資重心或許需要放到旗下商場的體驗(yàn)提升與品牌矩陣優(yōu)化上，以進(jìn)一步鞏固自身在高端商場領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

自今年以來，太古地產(chǎn)股價(jià)累計(jì)下跌逾16%，最新市值約為920億港元。

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