The Body Shop至今只能通過(guò)天貓海外官方旗艦店觸達(dá)中國(guó)消費(fèi)者

作者 | 周惠寧

時(shí)隔6年，The Body Shop或?qū)⒃俣纫字鳌?/p>

巴西美妝巨頭Natura&Co.在最新一份公司文件中披露，董事會(huì)已授權(quán)管理層探索出售旗下護(hù)膚品牌The Body Shop業(yè)務(wù)的方案，以進(jìn)一步降低資產(chǎn)負(fù)債表的杠桿率。

Natura&Co.于2017年以11億美元的價(jià)格從全球更大美妝集團(tuán)歐萊雅手中接過(guò)The Body Shop。據(jù)摩根大通分析師估算，此次出售The Body Shop的交易估值約為25億雷亞爾約合5.11億美元，較當(dāng)初的成交價(jià)縮水過(guò)半。

The Body Shop于1976年在英國(guó)成立，主打純素主義美容產(chǎn)品，旗下產(chǎn)品涵蓋洗發(fā)水、面膜、精油等。由于超前的可持續(xù)環(huán)保理念，該品牌深受戴安娜王妃，連續(xù)數(shù)年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率超過(guò)50%。在1984年登陸倫交所后，The Body Shop一度被稱(chēng)為“反重力的股票”，股價(jià)一度飆漲超過(guò)500%。

然而自2006年被歐萊雅集團(tuán)收購(gòu)后，The Body Shop業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直不盡如人意。2016年，The Body Shop經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)從2015年的5480萬(wàn)歐元下滑至3380萬(wàn)歐元，銷(xiāo)售額從2015年的9.672億歐元下滑至9.208億歐元，同比下滑5%。

雖然在Natura&Co.的麾下，The Body Shop業(yè)績(jī)短暫出現(xiàn)回暖，2018年銷(xiāo)售額實(shí)現(xiàn)17.7%的增幅至38.86億巴西雷亞爾，但其進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)的計(jì)劃遲遲未能推進(jìn)，只能通過(guò)天貓海外官方旗艦店觸達(dá)中國(guó)消費(fèi)者。

失去中國(guó)游客的The Body Shop表現(xiàn)每況愈下，2020年收入僅增長(zhǎng)1.1%，2021年增幅進(jìn)一步收窄至0.7%，2022年收入大跌13.5%至44億雷亞爾，EBITDA率也下滑至10.9%。受此影響，Natura&Co.自去年以來(lái)在盈利方面也陷入困境，業(yè)績(jī)連續(xù)六個(gè)季度虧損。

有分析預(yù)計(jì)，出售The Body Shop將對(duì)Natura&Co.的長(zhǎng)期發(fā)展會(huì)產(chǎn)生積極影響。

值得關(guān)注的是，這將是Natura&Co.在去年6月?lián)Q帥后出售的第二個(gè)品牌。該集團(tuán)現(xiàn)任首席執(zhí)行官Fabio Barbosa于去年上任后便帶領(lǐng)公司加速重組，致力于通過(guò)精簡(jiǎn)結(jié)構(gòu)提升競(jìng)爭(zhēng)力。

今年初，Natura&Co.旗下現(xiàn)金奶牛Aesop被歐萊雅集團(tuán)以25.3億美元的價(jià)格收入囊中。第二季度集團(tuán)銷(xiāo)售額雖然因此下跌4%至約78億雷亞爾，但調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)大漲近26%至7.53億雷亞爾，上半年收入增長(zhǎng)2%至近151億雷亞爾。

期內(nèi)，The Body Shop再次成為Natura&Co.集團(tuán)旗下表現(xiàn)最差的品牌，銷(xiāo)售額同比大跌近11%至16.5億雷亞爾。目前該品牌有81%的收入來(lái)自批發(fā)渠道，線下直營(yíng)零售店銷(xiāo)售額占比為12%，電商業(yè)務(wù)占比為6%。

Natura&Co.在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中坦承，疫情導(dǎo)致消費(fèi)者行為發(fā)生變化，對(duì)The Body Shop盈利能力帶來(lái)了影響，集團(tuán)正在努力去杠桿化，以恢復(fù)盈利能力。

需要警惕的是，此次交易完成后，Natura&Co.旗下將只剩下Natura&Co.Latam和雅芳兩個(gè)品牌。在歐萊雅、Coty和雅詩(shī)蘭黛等巨頭繼續(xù)收購(gòu)新品牌的當(dāng)下，Natura&Co.如此逆向操作或許意味著其已退出巨頭之間的博弈。

而The Body Shop如今在市場(chǎng)上已不再具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，類(lèi)似的有機(jī)化妝品品牌品類(lèi)眾多，在中國(guó)甚至亞洲市場(chǎng)的發(fā)展空間極其有限，Natura&Co.能否如愿甩掉這塊燙手山芋仍是未知數(shù)。

截至周一收盤(pán)，Natura&Co.股價(jià)下跌近3%至15.62雷亞爾，最新市值為216億雷亞爾約合323億元人民幣。

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